Die Entwicklung der Teuerung Schweiz signalisiert Deflationsgefahren. So lagen die Konsumentenpreise im Oktober 2011 um -0,1 Prozent niedriger als im Oktober 2010. Es ist das erste Mal seit zwei Jahren, dass die Inflationsrate wieder ins negative Terrain abrutscht. Im Oktober 2009 hatte die Teuerung -0,8 Prozent betragen auf Jahressicht
Damals dienten die Abwärtsrisiken für die Preisstabilität dazu, um die erste Runde von Deviseninterventionen der Schweizerischen Nationalbank (SNB) zu rechtfertigen. Die SNB schaffte es den Eurokurs zwischen März und Dezember 2009 über der Marke von 1,50 CHF zu halten. Anschließend brach die Schuldenkrise aus mit dem Bekanntwerden einer überbordenden Staatsverschuldung in Griechenland, welche jahrelang verschleiert wurde.
Aktuell steht der Eurokurs bei 1,23 CHF. Am 6. September 2011 nahm die Nationalbank den Wechselkurs Euro CHF erneut an die Leine und beschloss die Festlegung eines Mindestkurses bei EUR/CHF 1,20. Seitdem ist eine Rückkehr zum Rekordtief bei EUR/CHF 1,0075 vom 9. August 2011 der Weg versperrt. Allerdings ist das Aufwärtspotential ebenfalls begrenzt. Bisher schaffte es der Eurokurs nicht über 1,25 CHF hinaus zu kommen.
Aus technischer Sicht muss der Eurokurs einen Widerstandsbereich zwischen 1,2430-1,2470 CHF überwinden. Anschließend würde der Aufwärtstrend beginnen erneut zugreifen und dem Euro Potential übereignen auf 1,27 CHF zu steigen. Bei Fundamentalanalysten gilt eine Fortsetzung der Seitwärtsbewegung zwischen EUR/CHF 1,20-1,25 CHF aufgrund der ungelösten Schuldenkrise wahrscheinlicher.
